12 июля 2023 года Банк Канады повысил целевой уровень ставки овернайт до 5%; Bank Rate – 5,25%, депозитная ставка – 5%. Это второе повышение подряд.
Ключевая ставка Банка Канады, %
Что сказал банк
- Потребление в I квартале выросло на неожиданно высокие 5,8%.
- Рынок жилья оживился, а строительство и число объявлений отстают от спроса.
- Инфляция в мае снизилась до 3,4% с пика 8,1% прошлым летом.
- Теперь банк ожидает, что инфляция будет около года держаться около 3% и достигнет 2% лишь к середине 2025 года.
- Прогноз роста реального ВВП – 1,8% в 2023 году и 1,2% в 2024 году.
Что это значит для Калгари
Стоимость заимствований – максимальная в этом цикле. Рынок Калгари держится благодаря рабочим местам и миграции, но покупателям стоит закладывать в бюджет высокие ставки на более долгий срок. Следующее решение – 6 сентября 2023 года.
Более медленный путь к 2%
Июльский доклад о денежно-кредитной политике прогнозирует, что инфляция CPI будет держаться около 3% в течение следующего года, а затем постепенно снизится до 2% к середине 2025 года. Это более медленное возвращение к цели, чем в январском и апрельском прогнозах. В мае инфляция снизилась до 3,4% – большое падение с 8,1% прошлым летом, но снижение объясняется больше удешевлением энергоносителей, чем ослаблением базовой инфляции. Трёхмесячные показатели базовой инфляции держатся около 3,5–4% с прошлого сентября, а опросы бизнеса, которые проводит банк, показывают, что компании по-прежнему повышают цены чаще обычного.
Экономика продолжает удивлять
Последние данные о розничной торговле и другие показатели указывают на более устойчивый избыточный спрос. На рынке труда появляются признаки большей доступности работников, но он остаётся напряжённым, а зарплаты растут примерно на 4–5%. Сильный рост населения за счёт иммиграции добавляет и спрос, и предложение: новоприбывшие смягчают нехватку работников, но при этом увеличивают потребительские расходы и спрос на жильё.
Банк ожидает замедления роста в среднем примерно до 1% во втором полугодии этого года и первом полугодии следующего. Он прогнозирует рост реального ВВП на 1,8% в 2023 году и на 1,2% в 2024 году, а в 2025 году – на 2,4%.
Жильё упомянуто напрямую
Банк отметил оживление на рынке жилья и то, что новое строительство и число объявлений отстают от спроса, усиливая давление на цены. Это хорошо описывает Калгари: CREB сообщил о рекордных 3 146 продажах в июне, самых низких июньских запасах почти за два десятилетия и общей эталонной цене $564 700.
Мировые условия
Мировая инфляция снижается благодаря более дешёвым энергоносителям и замедлению роста цен на товары, но инфляция услуг остаётся устойчивой. Рост в США оказался сильнее ожиданий, экономика Китая слабеет, а рост в еврозоне фактически остановился. Доходность облигаций в Северной Америке и Европе выросла, поскольку крупные центральные банки сигнализируют о возможных новых повышениях. Мировая экономика, по прогнозу, вырастет в этом году примерно на 2,8%.
Что это значит для вас
- Заёмщикам с плавающей ставкой: после двух повышений подряд проверьте выписки; у части ипотек с плавающей ставкой и фиксированным платежом мог наступить пороговый момент.
- Покупателям: кредиторы проверяют платёжеспособность по квалификационной ставке выше договорной, поэтому рост ставок уменьшает сумму, которую можно занять.
- Владельцам, продлевающим ипотеку: закладывайте в планы, что ставки останутся высокими дольше, чем многие ожидали в начале года.
Количественное ужесточение продолжается
Помимо повышения ставки, банк продолжает количественное ужесточение, которое, по его словам, дополняет жёсткую денежно-кредитную политику и нормализует его баланс. Совет управляющих выразил обеспокоенность тем, что движение к 2% может застопориться. Он продолжит оценивать, соответствуют ли цели избыточный спрос, инфляционные ожидания, рост зарплат и ценовое поведение компаний. Следующее решение – 6 сентября 2023 года.
