6 сентября 2023 года Банк Канады сохранил целевой уровень ставки овернайт на уровне 5%; Bank Rate – 5,25%, депозитная ставка – 5%.
Ключевая ставка Банка Канады, %
Что сказал банк
- Экономика вступила в период более слабого роста. Во II квартале выпуск сократился на 0,2% (в годовом исчислении).
- Рост потребления ослаб, активность на рынке жилья снизилась; на выпуск повлияли и лесные пожары.
- Инфляция снизилась до 2,8% в июне, а затем выросла до 3,3% в июле.
- Совет управляющих по-прежнему обеспокоен базовой инфляцией и готов при необходимости снова повысить ставку.
Что это значит для Калгари
Пауза – это не снижение. Рынок Калгари держится лучше, чем страна в целом, благодаря миграции, но ставки по ипотеке, скорее всего, останутся высокими и в 2024 году. Следующее решение – 25 октября 2023 года.
Почему банк сделал паузу
Банк повышал ставку в июне и ещё раз в июле. В сентябре он заявил, что появились свидетельства ослабления избыточного спроса в экономике, а денежно-кредитная политика действует с запаздыванием. Он решил оставить ставку на уровне 5% и продолжить нормализацию баланса, то есть количественное ужесточение. Банк добавил, что экономика Канады вошла в период более слабого роста, который необходим для снижения ценового давления.
Активность на рынке жилья весной снизилась
Во втором квартале выпуск сократился на 0,2% в годовом выражении. Банк указал на заметное ослабление роста потребления, снижение активности на рынке жилья и последствия лесных пожаров во многих регионах. Рост кредитования домохозяйств замедлился, поскольку высокие ставки ограничили расходы всё большего числа заёмщиков. Конечный внутренний спрос всё же вырос на 1% благодаря государственным расходам и инвестициям бизнеса. Рынок труда продолжает постепенно ослабевать, но зарплаты по-прежнему растут примерно на 4–5%.
Инфляция снижается недостаточно быстро
Инфляция CPI снизилась до 2,8% в июне и снова поднялась до 3,3% в июле, в среднем держась около 3%, как и прогнозировал банк. Подорожание бензина, как ожидается, поднимет инфляцию в ближайшее время, прежде чем она снова снизится. Больше банк беспокоит то, что годовые и трёхмесячные показатели базовой инфляции держатся около 3,5%, а значит, в последнее время они почти не снижаются. Чем дольше сохраняется высокая инфляция, предупредил банк, тем выше риск, что она закрепится.
Калгари выглядит иначе, чем страна в целом
По стране активность на рынке жилья во втором квартале снизилась. В Калгари же CREB сообщил о рекордных продажах в августе: 2 729 продаж и всего 3 254 объекта в продаже – минимум для этого месяца. Общая эталонная цена достигла $570 700, это восьмой рост подряд. CREB не раз называл продолжающуюся миграцию и относительную доступность причинами того, что рынок Калгари не последовал за общенациональным замедлением.
Мировой фон
Мировой рост во втором квартале замедлился в основном из-за значительного замедления в Китае, где слабость сектора недвижимости подрывает уверенность. Рост в США оказался сильнее ожиданий, а сфера услуг в Европе компенсировала слабость промышленности. Мировая доходность облигаций выросла, а цены на нефть выше, чем банк предполагал в июле. Рост доходности облигаций важен для фиксированных ставок по ипотеке в Канаде.
Что это значит для вас
- Заёмщикам с плавающей ставкой: пауза даёт передышку, но банк готов снова повысить ставку при необходимости.
- Тем, кто выбирает фиксированную ставку: фиксированные ставки следуют за доходностью облигаций, а она выросла, поэтому пауза банка не означает снижения фиксированных ставок.
- Покупателям: поддерживайте предварительное одобрение актуальным и планируйте бюджет по сегодняшним ставкам.
За чем банк будет следить до октября
Совет управляющих заявил, что продолжит оценивать базовую инфляцию и прогноз инфляции CPI. В частности, он будет смотреть, соответствуют ли избыточный спрос, инфляционные ожидания, рост зарплат и ценовое поведение компаний достижению цели в 2%. Следующее решение – 25 октября 2023 года, вместе с новым докладом о денежно-кредитной политике.
