4 июня 2025 года Банк Канады сохранил целевой уровень ставки овернайт на 2,75%; Bank Rate – 3%, депозитная ставка – 2,70%. Это вторая пауза подряд.
Ключевая ставка Банка Канады, %
Что сказал банк
- Пошлины США по-прежнему намного выше уровня начала 2025 года, а исход торговых переговоров крайне неопределённый.
- ВВП Канады в I квартале вырос на 2,2% – чуть сильнее прогноза – за счёт досрочного экспорта в США и накопления запасов. Конечный внутренний спрос почти не изменился.
- Инфляция в апреле снизилась до 1,7%: отмена потребительского углеродного налога снизила её на 0,6 пункта. Без учёта налогов – 2,3%.
- Показатели базовой инфляции выросли – одна из причин паузы.
Что это значит для Калгари
Пока банк ждёт ясности по торговле, ипотечные ставки вряд ли быстро снизятся. В Калгари, где запас в мае – 2,6 месяца, покупателям не нужно спешить. Следующее решение – 30 июля 2025 года.
По сравнению с апрелем
Банк сохранил ставку 2,75% и 16 апреля 2025 года – после семи снижений подряд, которые опустили её с 5% в июне 2024 года. В апреле он решил подождать, потому что из-за пошлин США прогноз было особенно трудно оценить. К июню одни пошлины повысили, другие снизили, Китай и США отказались от самых высоких ставок, а переговоры начались с рядом стран. Неопределённость банк по-прежнему назвал высокой.
Ключевые показатели решения 4 июня, %
Почему банк снова взял паузу
Две силы тянут в разные стороны. Ожидается, что во II квартале экономика будет значительно слабее, поскольку всплеск экспорта и накопления запасов сменится спадом, а рынок труда ослаб, особенно в отраслях, зависящих от торговли: безработица – 6,9%. Это аргумент за снижение ставки. Но инфляция без учёта налогов в апреле составила 2,3% – чуть выше ожиданий, базовые показатели выросли, а многие компании говорят, что переложат издержки от пошлин на покупателей. Экономика слабее, но не резко, а инфляция неожиданно устойчива, поэтому банк решил сделать паузу и собрать больше информации.
Банк будет следить за тем, насколько пошлины США снизят спрос на канадский экспорт, как это скажется на инвестициях, занятости и расходах домохозяйств, как быстро рост издержек дойдёт до потребительских цен и как будут меняться инфляционные ожидания. Активность на рынке жилья в I квартале снизилась из-за резкого сокращения продаж на вторичном рынке.
Что это значит для покупателей в Калгари
Пауза означает, что платежи по плавающей ставке пока не меняются. Покупателям с предварительным одобрением не нужно ждать снижения, которое может и не произойти в июле: в мае в Калгари было 6 740 объектов в продаже и 2,6 месяца запаса, поэтому сейчас главное преимущество даёт выбор и возможность торговаться, а не ставка. Проверьте бюджет при ставке выше договорной, как это обязаны делать кредиторы по стресс-тесту.
Что это значит для продавцов и владельцев
Продавцам не стоит рассчитывать, что снижение ставки приведёт больше покупателей этим летом. Владельцы, которые продлевают ипотеку с фиксированной ставкой, оформленную пять лет назад, могут получить ставку выше нынешней, поэтому стоит сравнить кредиторов задолго до даты продления.
Местный взгляд
Для Калгари цены на нефть важны не меньше ставок. По словам банка, они колебались, но остаются близки к уровню времени апрельского доклада. Следующее решение банка вместе с новым докладом о денежно-кредитной политике – 30 июля 2025 года.
Как банк объяснил решение
Банк заявил, что продолжит оценивать как понижательное давление на инфляцию со стороны более слабой экономики, так и повышательное давление со стороны роста издержек. Совет управляющих действует осторожно, а его заявленная цель – чтобы канадцы сохраняли уверенность в стабильности цен в период глобальных потрясений, пока банк поддерживает рост.
