24 января 2024 года Банк Канады сохранил целевой уровень ставки овернайт на уровне 5%; Bank Rate – 5,25%, депозитная ставка – 5%. Это четвёртая пауза подряд.
Ключевая ставка Банка Канады, %
Что сказал банк
- Экономика не растёт с середины 2023 года, и рост, вероятно, останется около нуля в I квартале 2024 года.
- Теперь экономика, судя по всему, находится в состоянии небольшого избытка предложения.
- Инфляция завершила 2023 год на уровне 3,4%. Главный вклад в превышение цели вносят расходы на жильё.
- Банк прогнозирует рост ВВП на 0,8% в 2024 году и 2,4% в 2025 году; инфляция около 3% в первом полугодии 2024 года и возврат к 2% в 2025 году.
Что это значит для Калгари
В заявлении банк больше не подчёркивал готовность и дальше повышать ставку – признак того, что цикл повышений, возможно, завершён. Прогноз CREB® на 2024 год, опубликованный днём ранее, предполагает снижение ставок в течение года. Следующее решение – 6 марта 2024 года.
Почему изменился тон
В декабре банк заявлял, что по-прежнему готов при необходимости повысить ставку. В январе этой фразы уже не было. Вместо неё банк сказал, что экономика стоит на месте с середины 2023 года, предложение догнало спрос, и теперь экономика, по-видимому, работает в условиях небольшого избыточного предложения. Потребители сократили расходы в ответ на высокие цены и ставки, а инвестиции бизнеса уменьшились. Банк всё ещё обеспокоен устойчивостью базовой инфляции и хочет увидеть дальнейшее и устойчивое её снижение.
Рынок труда и зарплаты
Число вакансий вернулось почти к допандемийному уровню, а новые рабочие места создаются медленнее, чем растёт население. Зарплаты при этом всё ещё растут примерно на 4–5%. Это сочетание – более слабый рынок труда при всё ещё уверенном росте зарплат – одна из причин, почему банк пока не готов снижать ставку.
Главное давление на инфляцию – жильё
Инфляция CPI в конце 2023 года составила 3,4%. Банк отметил, что расходы на жильё остаются главным фактором превышения цели. Он ожидает, что инфляция будет держаться около 3% в первом полугодии 2024 года, а затем постепенно снизится и вернётся к цели в 2% в 2025 году. Замедление спроса снижает ценовое давление во всё большем числе компонентов CPI, ценообразование компаний нормализуется, но показатели базовой инфляции устойчиво не снижаются.
Прогноз
Рост, вероятно, останется около нуля в первом квартале 2024 года и постепенно усилится к середине года. Во втором полугодии должны вырасти расходы домохозяйств, а экспорт и инвестиции бизнеса получат поддержку от восстановления внешнего спроса. Государственные расходы заметно поддерживают рост. В мире банк прогнозирует рост на 2,5% в 2024 году и на 2,75% в 2025 году после 3% в 2023 году. Цены на нефть примерно на $10 за баррель ниже, чем предполагалось в октябре, а финансовые условия смягчились, в основном отыграв ужесточение прошлой осени.
Что это значит для Калгари
Расходы на жильё – общенациональная проблема инфляции, и Калгари её часть. Итоговые данные CREB за 2023 год показали, что запасы в среднем были на 44% ниже среднего за 10 лет, а цены квартир в декабре достигли рекордных $321 400. Прогноз CREB на 2024 год, опубликованный 23 января, ожидает, что выжидавшие в 2023 году покупатели вернутся по мере снижения ставок и роста числа объявлений, а рынок продавца сохранится в течение весны.
Что это значит для вас
- Заёмщикам с плавающей ставкой: банк больше не говорит о повышениях, но и не намекает, когда может начаться снижение.
- Покупателям: если ставки снизятся позже в этом году, конкуренция тоже может вырасти; ранней весной её может быть меньше.
- Тем, кто продлевает ипотеку: фиксированные ставки следуют за доходностью облигаций, которая снизилась после осени; сравнивайте предложения.
