Банк Канады впервые за четыре года снизил ставку – до 4,75%

5 июня 2024 года Банк Канады снизил целевой уровень ставки овернайт на 0,25 процентного пункта, до 4,75%; Bank Rate – 5%, депозитная ставка – 4,75%. Это первое снижение с марта 2020 года; с июля 2023 года ставка держалась на 5%.

Ключевая ставка Банка Канады, %

Почему банк снизил ставку

• Инфляция в апреле замедлилась до 2,7%, базовые показатели тоже снизились и продолжают снижаться.
• ВВП в I квартале вырос на 1,7% – медленнее прогноза. Потребление выросло примерно на 3%, активность на рынке жилья увеличилась.
• Инфляция на жильё остаётся высокой.
• «Денежно-кредитная политика больше не должна быть такой жёсткой», – решил Совет управляющих.

Что это значит для Калгари

Заёмщики с плавающей ставкой сразу получат небольшое снижение платежа. Важнее для рынка то, что снижение задаёт направление ставок – и может вернуть выжидающих покупателей в активное лето. Следующее решение – 24 июля 2024 года.

Что изменилось с апреля

В апреле Банк сохранил ставку на уровне 5% и заявил, что ждёт доказательств устойчивого замедления инфляции. К июню они появились. Инфляция ИПЦ снизилась с 2,8% в феврале до 2,7% в апреле, предпочтительные для Банка показатели базовой инфляции замедлились, а трёхмесячные показатели указывали на продолжение снижения. Показатели того, насколько широко растут цены в корзине ИПЦ, снизились ещё больше и сейчас близки к историческому среднему. «Последние данные укрепили нашу уверенность в том, что инфляция продолжит двигаться к цели в 2%», – заявил Банк.

Экономика за этим решением

Экономика Канады в первом квартале снова выросла после остановки во второй половине 2023 года, но темп в 1,7% оказался ниже апрельского прогноза, в основном из-за слабых инвестиций в запасы. Потребление выросло примерно на 3%, выросли также инвестиции бизнеса и активность в жилищном секторе. Компании продолжают нанимать сотрудников, хотя занятость растёт медленнее, чем население трудоспособного возраста, а давление зарплат, похоже, постепенно ослабевает. В целом, по словам Банка, экономика всё ещё работает в условиях избыточного предложения. В мире цены на нефть в среднем были близки к его предположениям.

Осторожность Банка

Банк подчеркнул, что риски для прогноза инфляции сохраняются и что он внимательно следит за базовой инфляцией, балансом спроса и предложения, инфляционными ожиданиями, ростом зарплат и ценовой политикой компаний. Он также продолжает нормализацию баланса. Первое снижение не гарантирует быстрой серии снижений.

Что это значит для покупателей и продавцов в Калгари

Снижение ставки приходится на момент, когда рынок Калгари начинает немного ослабевать. CREB сообщил о 4 333 новых объявлениях в мае – почти на 19% больше, чем год назад, а эталонная цена достигла $605 300. Более дешёвые кредиты могут вернуть покупателей, взявших паузу, особенно в нижних ценовых диапазонах, где спрос сильнее всего. Фиксированные ставки по ипотеке следуют за доходностью облигаций, а не за ставкой овернайт, поэтому они уже могут отражать часть ожидаемых снижений.

Насколько велико изменение?

Снижение на четверть пункта невелико. По ипотеке с плавающей ставкой оно немного уменьшает процентную часть платежей, а эффект растёт, только если последуют новые снижения. Для многих семей в Калгари, которые продлевали ипотеку или покупали жильё по гораздо более высоким ставкам в последние два года, важнее сигнал о смене направления: почти через год на уровне 5% Банк начал смягчение. Следующий полный доклад о денежно-кредитной политике 24 июля покажет, ожидает ли Банк, что инфляция продолжит снижаться, как он прогнозировал в апреле.